Thị trường cà phê tuần qua (10/11 – 16/11/2025) chứng kiến một đợt bán tháo mạnh mẽ, bắt nguồn từ các tin tức vĩ mô bất lợi và dự báo nguồn cung dài hạn được cải thiện. Chốt phiên giao dịch cuối tuần, giá cà phê Robusta kỳ hạn tháng 1/2026 lao dốc 9,3% so với tuần trước, xuống còn 4.223 USD/tấn. Cùng xu hướng, giá cà phê Arabica kỳ hạn tháng 12/2025 đóng cửa tại 399,8 cent/lb, giảm 4,5% trong tuần.

Nông dân Brazil đang chăm sóc cây cà phê. (Ảnh minh họa)

Tâm lý thị trường bị đè nặng sau khi hàng loạt dự báo lạc quan về nguồn cung tương lai được công bố. Ngân hàng Rabobank nhận định niên vụ 2026-2027, thị trường cà phê toàn cầu sẽ chuyển sang trạng thái thặng dư đáng kể, khoảng 7-10 triệu bao.

Củng cố cho nhận định trên, công ty tư vấn StoneX cũng đưa ra ước tính sơ bộ cho rằng vụ mùa 2026-2027 của Brazil có thể đạt mức kỷ lục 70,7 triệu bao. Triển vọng này càng thêm vững chắc khi thời tiết tại các vùng trồng trọng điểm của Brazil ghi nhận lượng mưa theo mùa được cải thiện, hỗ trợ tốt cho giai đoạn ra hoa.

Ngày 14/11, Tổng thống Donald Trump ký sắc lệnh miễn trừ thuế quan cho cà phê và nhiều mặt hàng nông sản khác từ các quốc gia đối thủ của Brazil, bao gồm Colombia, Guatemala, Ecuador (thuế 0%) và Việt Nam (thuế 10%). Trớ trêu thay, mức thuế bổ sung 40% áp lên cà phê Brazil vẫn được giữ nguyên. Quyết định này ngay lập tức khiến Brazil rơi vào thế bất lợi nghiêm trọng trong cuộc cạnh tranh tại Mỹ, thị trường tiêu thụ lớn nhất của họ. Theo Hội đồng các nhà xuất khẩu cà phê Brazil (Cecafé), mức thuế 40% là "mang tính cấm đoán", khiến Brazil "hoàn toàn nằm ngoài cuộc chơi".

Dự báo sản lượng cà phê Brazil (Nguồn: StoneX)

Trong khi thị trường giấy đang lao dốc vì các tin tức tương lai, thị trường vật chất lại đang phát đi tín hiệu "báo động đỏ" về sự khan hiếm nguồn cung hiện tại. Tồn kho Arabica chứng nhận trên sàn ICE New York tiếp tục giảm, chỉ còn 403.430 bao, mức thấp nhất kể từ tháng 3/2024. Phân tích chỉ ra tồn kho tại các nước tiêu thụ lớn ở Châu Âu và Bắc Mỹ hiện chỉ đủ dùng cho 7-8 tuần. Sự cạn kiệt này được xác nhận bởi số liệu xuất khẩu của Brazil, vốn đã giảm 20% trong 4 tháng đầu niên vụ.

Tại thị trường nội địa, giá cà phê nhân xô đã rơi xuống chỉ còn 108.000 - 109.000 đồng/kg vào cuối tuần. Mức giá giảm sâu đột ngột khiến các giao dịch gần như ngưng trệ, khi nông dân và đại lý đồng loạt ngưng bán. Về mùa vụ, thời tiết đã nắng ráo trở lại sau bão, nông dân đang tích cực thu hái trước lo ngại ảnh hưởng mưa lớn từ cơn bão Fung Wong. Dự kiến vụ thu hoạch sẽ vào giai đoạn cao điểm đầu tháng 12 nếu thời tiết thuận lợi.

Nhận định về tuần tới, thị trường dự kiến tiếp tục biến động mạnh. Áp lực tâm lý từ các dự báo thặng dư vẫn còn, nhưng rủi ro về nguồn cung vật chất là có thật. Cần phải theo dõi sát sao mức tồn kho trên sàn ICE, cũng như tình hình thời tiết tại Brazil và Việt Nam.

Nguồn: nongnghiephuuco.vn